公司热泵控制器或将回暖，数据中心风机变频控制器翻开商用空调增量空间公司根本的产品为变频驱动器及体系控制器，热泵和商用空调是公司根本盘事务范畴，2020-2022年营收占比算计均在80%左右。从HVAC外股2024年中报反应来看，欧洲热泵去库或告一段落，且AI趋势下数据中心暖通空调事务进入景气周期。公司已与国内外闻名厂商建立了安定的协作伙伴关系，有望充沛获益下游向好趋势。咱们保持原有盈余猜测，估计公司2024-2026年经营收入分别为17.81、25.49、35.85亿元，归母净利润分别为2.34、3.73、5.64亿元，EPS为2.48、3.96、5.98元/股，当时股价对应PE分别为20.4、12.7、8.4倍，保持“买入”评级。
因为前期基数较高，HVAC外股2024年中报根本反应欧洲热泵商场需求下滑，但随着下游去库趋势向好，根本预期2024年下半年欧洲热泵商场继续复苏。
1、开利（Carrier）：预期2024H2呈现典型季节性上升，Q4热泵康复；
2、阿里斯顿（Ariston）：2024H1欧洲热泵需求疲软，预期2024H2继续反弹；
商用变频空调大范围的应用于写字楼、图书馆、地铁站、商场、酒店、数据中心等各类运用场景。AI趋势下数据中心HVAC增加微弱。
1、开利（Carrier）：2024H1数据中心订单超2023全年，预期2025年增加微弱；
4、卡乐（Carel）：2024H1北美商场同比增加12.4%，主要由数据中心带动。
证券之星估值剖析提示儒竞科技盈余才能平平，未来营收成长性一般。归纳根本面各维度看，股价合理。更多
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